2025宁波创业创新风云榜揭晓 富邦控股集团及其下属公司上榜

今年以来，新茶饮(yǐn)企业迎来一波上市热潮。 2月12日，古茗在港交所成功敲钟，上市首日(shǒurì)开盘价为10港元(gǎngyuán)，市值一度超230亿港元。 3月(yuè)3日，蜜雪冰城(bīngchéng)登陆港交所首日，市值收报1093亿港元，成为目前茶饮行业最大IPO。 4月(yuè)17日，霸王茶姬成功在美国(měiguó)纳斯达克上市，首日上涨15.86%，表现也是可圈可点。 5月8日，沪上阿姨正式在(zài)港交所(gǎngjiāosuǒ)主板挂牌上市，成为今年第四家上市的新茶饮公司。 不同于“前辈”喜茶(xǐchá)和奈雪的茶上市就破发，这轮新茶饮上市潮在资本市场获得良好反应。背后(bèihòu)究竟是何原因？ 资本为啥爱上了 “中国茶(chá)” 5月30日，赴美上市后的新茶(xīnchá)饮(yǐn)企业霸王茶姬(chájī)公布(gōngbù)了首份财报。其中显示，一季度全球门店数达6681家，公司商品交易总额增长38%，营收增长35%，净收入 33.9 亿元人民币，小程序会员用户数突破1.9亿，季度活跃用户数达4490万。 蜜雪冰城的财报数据(shùjù)显示，2024年营收248.29亿元，同比(tóngbǐ)增长22.3%；净利润44.54亿元，同比增长39.8%。 “当今消费环境下，资本市场考量(kǎoliáng)现制(xiànzhì)茶饮(yǐn)的(de)价值主要是三个方面：供应链(gōngyìngliàn)、可持续发展、高性价比。” 广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬认为，现阶段新茶饮之所以受到资本市场的追捧有其必然性，尤其是蜜雪冰城的供应链能力，已经成为其保持差异化优势的核心竞争力。 富国基金基金经理张杨对本刊记者说，当前在消费(xiāofèi)领域，具备核心技术、供应链优势及全球化布局的公司更受资本青睐。“资本市场对单纯(dānchún)做品牌的茶饮公司偏好度没有那么高(gāo)，但随着Z世代成为(chéngwéi)消费主力、技术应用场景扩展，今年IPO的新茶饮企业都(dōu)凭借供应链效率、下沉市场渗透及加盟扩张，成为‘效率叙事’的代表，给(gěi)了投资者更大的信心，这也是消费股崛起的一个信号。” 此前，资本(zīběn)对于茶饮企业似乎并不青睐。 2021年6月30日，奈雪的茶在港交所上市，发行价为19.8港元(gǎngyuán)/股，一个月(yígèyuè)后的7月30日股价(gǔjià)只剩11.3港元/股，跌幅超过42%。 2024年4月23日，茶百道(chábǎidào)母公司四川(sìchuān)百茶百道实业股份有限公司正式在港交所主板挂牌上市，第二天，茶百道港股收报11.60港元，跌幅(diēfú)9.38%。 舆论分析认为,奈雪的茶和茶百道的破发和股价之所以表现(biǎoxiàn)不佳(bùjiā)，更多是市场环境原因。 “一方面，当时港股市场表现确实不佳，不破(bùpò)发的新股都是少数;另一方面，茶百道发行数目较大(jiàodà)，彼时港股市场不好消化。”光大基金经理孙倩对本刊记者(jìzhě)说。 分化显现，新一轮出海较量开启(kāiqǐ) 茶饮上市(shàngshì)企业在资本市场的发展呈现分化状况。 一面是蜜雪冰城以超过440港元(gǎngyuán)股价、1665亿港元市值稳坐港股“新茶饮之王”宝座；另一面则是奈雪的(de)茶以1.25港元股价、不足(bùzú)22亿港元市值缩水至蜜雪冰城零头的惨淡光景。 思睿集团创始合伙人、全球首席投资官马晖洪(guānmǎhuīhóng)（William Ma）公开表示，新式茶饮刚好满足了确定性赛道和消费(xiāofèi)复苏周期两大因素。不管市场涨跌、经济好坏(hǎohuài)，人们对珍珠奶茶的消费需求不会发生太大变化，这是资本愿意(yuànyì)支付溢价的核心逻辑。 “新茶饮企业是在正确的(de)时间（消费复苏周期中）、正确的地点（三四(sānsì)线城市）做了正确的事情（下沉扩张），这也是近期沪上阿姨能够获得资本3400倍认购的主要原因。”马晖洪说(hóngshuō)。 此外(cǐwài)，也有(yǒu)分析认为，资本市场对新茶饮热情或许源于对行业规模(guīmó)的想象。艾媒咨询预计，2025年中国新式茶饮市场规模达3749.3亿元，其中无糖茶饮2023年的增速高达101.2%。 “现在的消费者们越来越成熟，从以前的价格战、拼新品拼爆品到层出不穷的联名，从过去的拼规模到现在拼质量拼出海，新茶饮已从规模狂欢转向更(gèng)高层次的竞争。” 朱丹蓬告诉(gàosù)本刊记者(jìzhě)。 随着国内市场趋于饱和，海外(hǎiwài)业务拓展成为茶饮企业(qǐyè)新的增长点之一。据不完全统计，目前至少有十几家品牌企业在海外布局门店。 蜜雪冰城相关负责人对本刊记者介绍，今年蜜雪冰城将在(zài)巴西开出首家(shǒujiā)门店(méndiàn)，接下来还将在巴西启动供应链工厂建设。据透露，蜜雪冰城计划未来3～5年在巴西投资(tóuzī)采购总价值不低于40亿元人民币的物资，包括咖啡豆等(děng)农产品在内，预计未来将给当地提供25000 个工作岗位。 端午期间，新茶饮品牌甜啦(la)啦在(zài)印尼北苏门答腊省10家新店同步开业。目前，甜啦啦在印尼累计签约门店已达127家，覆盖了包括雅加达在内(zàinèi)的多个主要城市和地区。 这一轮新茶饮企业之间的(de)竞争，不仅(bùjǐn)是国内市场的厮杀，更是全球范围内的竞争。 业内认为，经过(jīngguò)近年来的发展，新茶饮企业逐步积累起品牌经验和供应链实力，“中国茶”也(yě)逐步在(zài)全球市场打开知名度，出海势在必行。